转自：深圳商报合优投资
5月以来，人民币汇率呈现持续上涨态势。5月26日，在岸、离岸人民币兑美元汇率升破7.17关口，创2024年12月以来新高。5月27日，人民币汇率有所回落，离岸人民币回落至7.18左右。5月至今，在、离岸人民币兑美元汇率涨幅均超1%，近日人民币补涨势头引发市场关注。
业内认为未来汇率弹性或将提高
记者梳理发现，今年以来人民币汇率波动明显加大。开年后，离岸人民币兑美元汇率一度突破7.4关口，5月以来，国内一揽子支持性政策节奏超预期，中美贸易会谈结果积极合优投资，在岸、离岸人民币兑美元汇率同步走强。
中国银行研究院研究员范若滢认为，近期人民币兑美元汇率走势整体偏强。主要原因有3个：首先，中美贸易关系阶段性缓和，市场对中美贸易摩擦的担忧有所缓解，人民币贬值压力得到释放。其次，美元走弱，推动非美货币升值，美国经济下行压力加大、美债风险上升都对美元有所削弱。第三，国内经济基本面韧性较强，给予人民币较大支撑。
人民币汇率后市怎么走？
近期，高盛将12个月人民币兑美元的目标价调整至7.0。本周高盛又发布题为《人民币的复兴》研究报告合优投资，预计未来3个月、6个月和12个月的汇率将从之前的7.3、7.35和7.35分别调整至7.2、7.1和7.0。这意味着未来12个月人民币汇率将上涨3%。
渣打中国宏观策略主管刘洁认为，短期人民币兑美元汇率有望走强，人民币中间价不排除进一步调强至7.17至7.18，但未来人民币走强的程度可能有限。
“美元指数上周下跌约2%，完全抵消了过去4周的升幅，人民币兑美元汇率升值近0.5%。”中金公司认为，若市场对美国双赤字压力担忧继续发酵，人民币汇率将继续受益于偏弱的美元，短期内或将保持温和偏强的走势。
方正证券首席经济学家燕翔团队表示，未来人民币汇率的弹性或将提高，人民币汇率将更充分反映外汇市场的供需变化。预计人民币汇率将在合理均衡水平上实现渐进、有序的双向波动，避免因单边预期强化所引发的超调风险。
汇率回升将使中国股市受益
今年以来，越来越多的市场资金逐步流出美元资产，开始流向包括人民币在内的非美货币资产。业内认为，人民币汇率的回升将使中国股市受益。
高盛首席中国股票策略师刘劲津表示，人民币升值可能通过会计、基本面、风险溢价和投资组合流动渠道使中国股市受益。人民币兑美元每升值1%，中国股市可能上涨3%，可选消费、房地产和多元金融（券商）板块将表现优异。
刘劲津认为，人民币潜在的汇率韧性支持对中国股市的超配立场，倾向看好国内以人民币计价的资产，预计企业盈利前景将适度改善，外资流入中国股市势头增强。
国家外汇管理局表示，4月外资净增持境内债券109亿美元，处于较高水平合优投资，4月下旬外资投资境内股票转为净买入。
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